一、證券基礎(chǔ)知識

(一)證券的定義與特征

1．證券的定義

證券是指各類記載并代表了一定權(quán)利的法律憑證。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。

2．證券的票面要素

證券的票面要素主要包括四個方面：第一，持有人，即證券為誰所有；第二，證券的標(biāo)的物，即證券票面上所載明的特定的具體內(nèi)容，它表明持有人權(quán)利所指向的特定對象；第三，標(biāo)的物的價值，即證券所載明的標(biāo)的物的價值大??；第四，權(quán)利，即持有人持有該證券所擁有的權(quán)利。

3．證券的特征

(1)證券的產(chǎn)權(quán)性。證券的產(chǎn)權(quán)性是指有價證券記載著權(quán)利人的財產(chǎn)權(quán)內(nèi)容，代表著一定的財產(chǎn)所有權(quán)，擁有證券就意味著享有財產(chǎn)的占有、使用、收益和處置的權(quán)利。在現(xiàn)代經(jīng)濟社會里，財產(chǎn)權(quán)利和證券已密不可分，財產(chǎn)權(quán)利與證券兩者融為一體，證券已成為財產(chǎn)權(quán)利的一般形式。雖然證券持有人并不實際占有財產(chǎn)，但可以通過持有證券，擁有有關(guān)財產(chǎn)的所有權(quán)或債權(quán)。

(2)證券的收益性。證券的收益性是指持有證券可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資本使用權(quán)的回報。證券代表的是對一定數(shù)額的某種特定資產(chǎn)的所有權(quán)，而資產(chǎn)是一種特殊的價值，它要在社會經(jīng)濟運行中不斷運動、不斷增值，最終形成高于原始投入價值的價值。由于這種資產(chǎn)的所有權(quán)屬于證券投資者，投資者持有證券同時也就擁有取得這部分資產(chǎn)增值收益的權(quán)利，因此，證券本身具有收益性。有價證券的收益表現(xiàn)為利息收入、紅利收入和買賣證券的差價。收益的多少通常取決于該資產(chǎn)增值數(shù)額的多少和證券市場的供求狀況。

(3)證券的流通性。證券的流通性又稱變現(xiàn)性，是指證券持有人可按自己的需要靈活地轉(zhuǎn)讓證券以換取現(xiàn)金。流通性是證券的生命力所在。流通性不但可以使證券持有人隨時把證券轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，而且還使持有人根據(jù)自己的偏好選擇持有證券的種類。證券的流通是通過承兌、貼現(xiàn)、交易實現(xiàn)的。

(4)證券的風(fēng)險性。證券的風(fēng)險性是指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的可能。這是由未來經(jīng)濟狀況的不確定性所致。在現(xiàn)有的社會生產(chǎn)條件下，未來經(jīng)濟的發(fā)展變化有些是投資者可以預(yù)測的，而有些則無法預(yù)測，因此，投資者難以確定他所持有的證券將來能否取得收益和能獲得多少收益，從而就使持有證券具有風(fēng)險。